168六合历史开奖记录稽查执法投资者保护总结:投资者对处罚力度

【发布日期】:2019-10-07【查看次数】:

  新浪财经讯9月27日消息,作为打击证券期货违法乱象的利剑,证券监管部门的稽查执法工作对证券期货市场违法违规行为的打击效果直接影响着资本市场生态环境以及投资者权益的受保障程度,从而在投资者保护工作中发挥着关键性作用。

  为全面、持续了解中国证券期货市场稽查执法投资者保护成效,新浪财经与中国证券投资者保护基金有限责任公司联合发布《中国资本市场投资者保护状况白皮书》子报告之《2018年度证券期货稽查执法投资者保护评价报告》,以期为证券期货稽查执法工作的不断完善提供参考。

  上文中我们主要梳理总结了2018年度证监会稽查执法工作机制建设、案件办理、行政处罚、与外部门协作等方面的具体情况,鉴于稽查执法工作的特殊性,其对投资者保护所起的效果难以完全用客观数据的变化来衡量,因此我们通过开展“证券期货稽查执法满意度”调查的方式采集投资者等市场主体对证券期货稽查执法投资者保护效果的真实意见,在结合客观数据和主观满意度的基础上得出年度稽查执法投资者保护评价结论。

  (一)四年来稽查执法效率维持在较高水平,投资者对稽查执法的总体满意度逐年上升

  自2015年起,证监会固定通过官网发布《年度中国证监会稽查执法情况通报》,从2015-2018年公布的案件办理情况数据来看,四年来证监会有效线索受理量、启动调查案件数量、新增立案及办结立案数量总体变化不大,有效线%以上,新增立案与办结立案的比率基本在90%以上(2016年除外),总的来说违法违规线索的调查率和立案案件的结案率维持在较高水平。

  图:2015-2018年线索调查率与案件办结率走势图我们的满意度调查结果显示,个人投资者和证券营业部经理对证监会2018年稽查执法投资者保护的满意度很高,且营业部经理的满意度高于个人投资者,共计96.8%的证券营业部经理和73.5%的个人投资者表示满意。从连续四年投资者满意度调查结果来看,个人投资者对年度证券期货稽查执法的满意度逐年稳步提升,2018年表示满意的投资者占比达到新高,较2015年、2016年、2017年分别增长53.1%、33.9%、13.6%。

  图:2015-2018年投资者对稽查执法的满意度变化走势图(二)行政处罚力度明显加大,投资者对2018年行政处罚情况满意度较高

  近年来,证监会对证券期货违法违规行为的处罚力度明显加大,不少涉案机构及个人被处以顶格罚款。从2015-2018年证监会官网公布的数据来看,处罚委作出的行政处罚数量连续四年增长,2018年行政处罚决定数是2015年的1.75倍;市场禁入人数与罚没款金额同步增长,2018年市场禁入人数达到2015年的2.38倍、罚没款金额已接近2015年的10倍。行政处罚力度的加大使证券市场违法成本显著增加,对提升稽查执法的威慑力有一定积极作用。

  图:2015-2018年行政处罚情况变化趋势图我们的满意度调查结果显示,个人投资者和证券营业部经理对证监会2018年行政处罚情况的总体满意度亦处于较高水平,共计94.7%的证券营业部经理和74.1%的个人投资者表示满意。其中,个人投资者调查结果为:20.9%非常满意、53.2%满意,23.7%一般,2.2%不满意或非常不满意;证券营业部经理的调查结果为:44.0%非常满意、50.7%满意、4.8%一般、0.5%不满意。

  图:个人投资者及证券营业部经理对2018年行政处罚情况的满意度分布(三)市场主体对2018年稽查执法信息公开的满意度大幅提升

  近年来证监会在官网及时通报重大案件查办进展、推选典型案例提示风险、每周五例行发布行政处罚案件情况、公开行政处罚和市场禁入决定书等,持续推进稽查执法信息的公开透明。2018年,证监会稽查执法部门通过证监会官网主动公开“案情发布”10次、发布“工作动态”24次,及时通报专项执法、类型化案件的查处情况;公开行政处罚决定书126件,市场禁入决定书21件,行政复议决定书177件。

  本次对2018年稽查执法透明度的满意度调查中,个人投资者调查结果为:22.2%非常满意、53.5%满意、23.0%一般、1.2%不满意或非常不满意;证券营业部经理的调查结果为:44.7%非常满意、52.5%满意,2.8%一般。  333193.com金鬼将军论坛都理当充分论辩,662553.com限购进退两难限与不限,,2017年投资者对稽查执法透明度的满意情况为:12.6%非常满意、52.3%满意、31.5%一般、3.6%不满意或非常不满意。从本次调查结果和年度比较来看,2018年市场主体对证监会稽查执法信息公开、透明的满意度较高,且投资者的满意度较2017年明显提升,稽查执法信息公开获得市场肯定。

  图:个人投资者及证券营业部经理对2018年稽查执法透明度的满意度情况(四)投资者普遍认为专项执法行动效果较好,但也有部分投资者担心可能影响日常案件的查办

  开展专项执法行动是2015年以来证监会稽查执法领域的重大创新,2015-2018年共部署20个批次专项执法行动,组织查办268起重大典型案件。从各批次的打击重点来看,专项行动已逐步形成对信息披露违规、内幕交易、操纵市场等性质恶劣的违法案件的常态化打击,同时稽查执法部门还针对市场新形势、新特点选取当年度集中爆发、影响较大的其他类案件作为查处重点,实现对差异化案件的精准打击,如2018年针对扰乱市场信息传播、审计评估机构违法等案件开展的专项行动。

  表:2015-2018年“证监法网专项执法行动”各批案件情况从本次调查结果来看,投资者对专项执法行动的办案模式、打击效果持肯定态度,同时也有部分投资者认为专项执法行动可能影响日常案件办理:74.7%的被调查者认为“经过连续4年的专项整治,违法违规行为得到有效遏制”,85.1%的被调查者认为专项执法行动“统筹系统稽查资源,在办案模式、破案时间等方面均有所突破”,75.0%的被调查者认为“对于专项行动典型案件的选取与市场实际情况相吻合,实现了精准打击”,还有47.3%的被调查者认为“专项执法行动存在可能影响日常案件办理等问题”。

  (五)在稽查执法部门的持续重点打击下,不同类型案件的案发趋势呈现出较大区别

  一直以来,信息披露违规、内幕交易以及市场操纵是证券期货违法违规行为的主要类型,也是稽查执法部门的打击重点。2015-2018年稽查执法类型化案件新增立案案件数量显示,随着资本市场体量与规模的持续快速增长,与上市公司等市场主体行为密切相关的信息披露、内幕交易两类案件持续多发,特别是信息披露类案件数量四年来呈小幅上升态势,2018年这两类案件新增立案数量占全部新增立案案件总数的61.94%。与之形成对比的是,168六合历史开奖记录。四年来市场操纵类案件新增立案数量逐年递减,2018年新增立案数量较2015年大幅下降62.86%。“老鼠仓”、短线交易、从业人员违规炒股等其他类案件的立案数量也有所减少,2018年其他类案件新增立案数量较2015年下降16.48%。

  上述各类型案件年度新增立案案件数量的变化情况一方面显示出稽查执法部门长期以来的高压执法取得了一定效果,如市场操纵、短线交易等违法违规行为得到明显遏制;另一方面也表明,在稽查执法部门的持续重点打击下,不同类型案件的案发趋势呈现出较大区别,信息披露和内幕交易类案件的多发态势没有明显改变,而这两类违法违规行为往往会对投资者的收益权、公平交易权、知情权等合法权益造成较大损害,因此未来仍将是稽查执法部门的打击重点。

  图:2015-2018年稽查执法类型化案件新增立案情况(六)投资者对稽查执法制度建设的满意度最高,对处罚力度的满意度最低

  健全的制度和工作机制是稽查执法效能发挥的基础保障,办案总量、办案效率、执法精准度、执法透明度以及处罚力度体现了稽查执法的工作成效,与外部门的协作则有助于监管执法合力的有效发挥。我们的调查结果显示,在上述与稽查执法工作密切相关的因素中,被调查者对制度建设的满意度最高(73.9%),对处罚力度的满意度最低(67.7%),其他各项的满意度均在70%以上(具体结果如下图所示)。这一方面说明大多数投资者都认可近年来稽查执法各方面取得的成绩,另一方面也表明稽查执法工作在行政处罚、执法精准度和透明度方面仍有较大改进空间。

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